一九游会J9，时刻面：急跌慢涨是牛市特征，后期还会新高

为何许多大仙儿上周皆说A股见顶了，而我一直说牛市中大盘指数顶背离太平素了，即使是上周五大盘出现断头闸刀也仅仅大盘见顶的必要而非充分条款。因为在时刻分析领域，有一个常见的汲引：在牛市行情中，指数走势每每呈现出急跌缓涨的特征。指数下降时速率较快，但随后总能竣事反弹，尽管反弹经过较为逐渐，却最终总能再创历史新高。

牛市里，每一次大盘指数的急剧下降，皆会甚至一批散户因懦弱而离场。紧接着，机构资金赶快入场，填补商场资金空白，推进股价再度上扬。待股价涨至估值高位时，又眩惑粗拙投资东谈主前来接盘。现时，我以为大盘仍处于牛市初期阶段，由于融资额新高，杠杆资金进场，急跌缓涨的态势上周运行初现条理。

在牛市行情中，投资者务必保抓强项的抓股定力。若是否则，极有可能因每每操作而被甩下牛车，最终后悔不迭。现在A 股商场出现反弹行情，这成绩于计谋层面的有劲支抓。从宏不雅角度来看，A 股商场向好的预期并未发生改变。值得驻扎的是，港股商场对商场变化更为敏锐，其涨幅相较于 A 股更为权贵，恒生科技指数发轫反弹，有望再篡改高，主见6350不变。

二，音信面：

1，政府职责施展公布 2025 年经济主见：政府职责施展认真公布了 2025 年的经济主见，其中 GDP 增长主见设定为 5%，新增财政赤字 1.6 万亿元，赤字率达到 4%。此前，商场多半预期，赤字率若为 4% 则稳健预期，若达到 4.5% 则属于超预期，若仅为 3.5% 则低于预期。从本次公布的数据来看，基本稳健商场预期。不外，倘若将 1.3 万亿元的超长相配国债以及 5000 亿元的相配国债一并打算在内，那么施行赤字率将向上 4.5%。这无疑是一则远超商场预期的要紧利好音信，也为股市反弹提供了有劲支抓。诚然，关于这一利好音信的力度，商场各方不雅点不一。就个东谈主不雅点而言，这一计谋力度已然充足刚劲。

,2，特朗普命令撤消好意思国的《芯片与科学法案》：特朗普公开命令撤消好意思国的《芯片与科学法案》。关于这一举措，咱们抓支抓格调。特朗普此举可谓独具慧眼，该法案方式上旨在推进芯片制造业回流好意思国，实则是对资源的极大糟践。就在 3 月 5 日，台积电刚刚文告筹办在好意思国投资千亿好意思元，如今跟着特朗普的这一命令，该形势很可能靠近泡汤的风险。在此布景下，环球芯片制造企业不妨考虑来中国建厂，中国将为企业提供丰富且极具眩惑力的优惠计谋。

3，特斯拉 FSD 水土抵挡：特斯拉的 FSD（实足自动驾驶）功能在中国商场遭受水土抵挡的窘境。由于短缺充足的考研数据，且并非好意思满版块，其 OTA（空中下载时刻）与国内竞争敌手比拟存在较大差距。这一现象无疑为国产汽车以及智能网联车赋能企业带来了发展机遇，组成了骨子性利好。

4，2025政府职责施展点名的要点行业：政府职责施展明确点名了多个要点板块，包括生意航天、低空经济、生物制造、量子科技、具身智能、6G 等。其中，东谈主工智能 + 被单独强调，涵盖了智能网联车、智高手机、智能家电等多个领域。不错预感，这些板块将成为改日科技股投资的焦虑标的。

5，破费税后移：现时破费税是100%中央税种（2015文献有定额返还），看成我国第三大税种，占比税收7-9%，主要针对烟、酒、化妆品、顾惜首饰等特定破费品或挥霍进行征收，其中烟、油、酒、车意象孝顺98.5%，为主要纳税起头。两条利好念念路：

1、免税最直接纳益：破费税看成价内税，关于品牌力强势的高等品牌很可能升迁零卖渠谈价钱，税负平直转嫁给结尾破费者，含税与免税价差将进一步扩大，利好免税店上市公司等

2、商超百货在计谋设想中受益：若破费税纠正后由央地分红，场地财政吃紧近况下，或推出刺激场地破费计谋，加大税基，利好资金更活跃的场地商超龙头。

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三，要点温雅：医疗+破费+科技 平衡建树

1，中国科技十杰：恒生科技指数再行走强，再次参预上升趋势，有可能再篡改高，主见6350。DeepSeek对中国科技的影响是国运级别的，是中国AI落地的开启，是中国AI投资的发轫，不仅带来环球投资东谈主再行评估全体中国钞票的价值，而是如2023-2024年好意思股AI科技七子汗漫高涨同样，环球投资的中国AI叙事将被认同，因为中国AI企业依然过了基础模子这关，AI期骗将有信得过引颈环球篡改的可能，AI+行业落地契机怒放的是一场中国科技的价值重估。本轮AI+的牛市不错类比2012-2015年的互联网+，这是改变投资者庆幸的盛宴。温雅中国科技十杰：阿里，腾讯，小米，中芯/地平线，中兴，京东，好意思团/好意思图，快手/哔哩哔哩，小鹏/空想，比亚迪。

2，医疗和破费β行情：破费股龙头股PE估值只消25倍，值得疼爱！2025年温雅破费复苏，医疗行业有望迎来拐点，温雅食物医疗、篡改药、医疗器械，要点温雅：海吉亚医疗，通策，爱尔，锦欣生殖，东鹏饮料，巨子生物，锦波生物等。

3，智能汽车：本年是汽车智能化的大年，科技股的股价波动阻碍不了智能驾驶汽车公司的功绩爆发。比亚迪推智能平权九游会J9，空想、华为等优先落地高速L3级智驾。汽车智能化的一线车企是蔚小理和华为，小米依然追逐上来。汽车智驾是大标的，保举温雅智能汽车产业链：小鹏、空想、比亚迪、小米集团，地平线机器东谈主、黑芝麻智能，知行汽车，德赛西威、保隆科技、拓普集团、伯特利、中鼎股份等。